Introducción

• ¿Cuáles son los activos esenciales que debe considerer todo inversor?
• ¿Qué instrumentos financieros existen para invertir en dichos activos?
• ¿Cómo determinar las proporciones de cada activo en la cartera?
• ¿Por qué, cuándo y cómo se debe ajustar la cartera?
• ¿Cuáles son los errores más comunes que cometen los inversores y cómo evitarlos?
• ¿Cuál es el tratamiento fiscal de los instrumentos financieros esenciales?
• ¿Qué recursos en la web son útiles para tomar buenas decisiones de inversión?

Éstas y otras cuestiones relacionadas son fundamentales para el buen manejo de cualquier cartera. Pero lo son más aún en un contexto como el actual, de alta incertidumbre, tanto en los mercados como en la economía. Es en estos momentos cuando resulta esencial tener claras las estrategias de inversión, los instrumentos financieros y las herramientas necesarias para gestionar apropiadamente los ahorros.

El programa tiene como objetivo fundamental el proporcionar una visión general e integral de los conocimientos necesarios para que los inversores individuales puedan gestionar apropiadamente sus ahorros. El programa proporcionará al inversor individual, de manera simple y amena, los conocimientos esenciales para lograr dicho objetivo.

Los tópicos a tratar incluyen una clasificación de activos esenciales; instrumentos financieros; fondos de gestión activa; fondos indexados; ETF; comisiones; decisiones estratégicas y tácticas; relación entre el riesgo y el horizonte de inversión; ajuste temporal de carteras; fiscalidad y recursos en la web, entre varios otros.

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Temario

Los siguientes tópicos integran el corazón del programa y serán discutidos durante el mismo:

Herramientas financieras esenciales
Todo inversor debe conocer y poder interpretar algunas magnitudes financieras esenciales y, por tanto, se discutirán al comienzo del programa de manera sencilla y práctica. Estas herramientas incluyen:

• Rentabilidades medias
• Volatilidad
• Betas
• Correlaciones
• Diversificación

Clases de activos
No todos los activos son convenientes para el inversor individual; algunos son esenciales y otros son prescindibles. En ambos casos se identificarán los activos en cada categoría, así como los pros y contras de cada uno para el inversor individual.

• Renta variable
• Renta fija
• Derivados, monedas, commodities y propiedades
• Regiones, sectores, tamaño y valor
• Características de riesgo y entorno

Instrumentos financieros
Los mercados financieros actuales ofrecen al inversor una gama casi ilimitada de productos. Algunos productos intentan superar un índice y otros, simplemente, replicarlo; algunos son muy caros y otros, muy baratos; algunos son simples y otros, complicados. Se discutirán éstas y varias otras distinciones relevantes con el objetivo de ayudar al inversor en la elección de los activos más convenientes.

• Performance relativa y absoluta
• Fondos de gestión activa
• Fondos de gestión pasiva y ETF
• Hedge funds
• Costes
• Una distinción esencial: alfa y beta

El riesgo y el horizonte de inversión
Una cartera apropiada para el corto plazo puede no serlo para el largo plazo. Una cartera riesgosa en el corto plazo puede no serlo en el largo plazo. El horizonte de inversión es una variable esencial, pero subestimada, en el proceso de inversión. Se discutirá su importancia y su impacto en el riesgo de una cartera.

• Decisiones tácticas y estratégicas
• Lo que nos enseña la historia
• Reversión a la media
• Diversificación temporal
• Dos reglas de oro

Herramientas en la web
La gran cantidad de información disponible en Internet, no toda buena ni confiable, abruma a la mayoría de los inversores. Sin embargo, hay algunas páginas muy útiles y confiables, las cuales se mostrarán y usarán durante el programa.

Fiscalidad
Distintos instrumentos financieros tienen distinto tratamiento fiscal, y puesto que lo que realmente importa a los inversores es la rentabilidad después de impuestos, se discutirán durante el programa los aspectos fiscales esenciales que debe conocer todo inversor individual.

Carteras razonables y ajustes temporales
Es esencial saber cómo formar una cartera dados la tolerancia al riesgo y el horizonte temporal de cada inversor. Y es igualmente importante saber por qué, cuándo y cómo ajustarla. Ambos tópicos se discutirán de manera sencilla y práctica, prescindiendo del uso de complicados optimizadores.

• Asignación estratégica
• Carteras modelo
• Tabla de asignación de activos
• Ajustes de cartera: por qué, cuándo y cómo

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Metodología

El programa está basado en conferencias participativas.

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A quién va dirigido

El programa está dirigido a todas aquellas personas que deseen mejorar la gestión de su cartera y ahorros personales. El público objetivo son inversores individuales, no institucionales. Por este motivo no se requieren conocimientos financieros previos.

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Beneficios

Para el inversor:
Los participantes en el programa obtendrán una visión general e integral de los conocimientos esenciales para gestionar apropiadamente su cartera.

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Claustro

Javier Estrada Director Académico Profesor de Dirección Financiera del IESE Doctor en Economía y Máster en Finanzas por la University of Illinois (Urbana-Champaign), cuenta con una larga trayectoria como docente e investigador en las áreas de gestión de carteras, mercados de valores y mercados emergentes. Muchos de sus trabajos han sido publicados en revistas científicas como el Journal of Portfolio Management, el Journal of Investing y el Journal of Investment Management, entre otros. Fue el fundador de la revista Emerging Markets Review, publicada por Elsevier, así como también su editor en jefe durante los primeros seis años de la revista. También ha publicado artículos en prensa económica española e internacional, y el libro “Finance in a Nutshell”, que ha sido traducido al español, al italiano y al chino. Y colabora con Sport Global Consulting, donde se encarga de asesorar a deportistas profesionales.

Enrique Chinchilla Colaborador científico de Dirección Financiera del IESE Abogado y Máster por el IESE, cuenta con una amplia experiencia en la planificación fiscal, tanto de empresas nacionales como extranjeras, además de haber intervenido en multiples proyectos de reordenación patrimonial de distintos grupos familiares y empresariales. Es fundador de Euroforo Abogados y socio director de dicho despacho, y ha simultaneado su trayectoria profesional con la participación como ponente en numerosos seminarios y conferencias ante diversos foros empresariales y académicos.

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