Introducción

• ¿Cómo sobrevivir a la recesión económica, atonía inmobiliaria y sequía de financiación?

• ¿Qué se hizo mal en el ciclo? ¿Cómo cambiarlo?

• ¿Cómo imaginarse el escenario futuro? ¿Quién o qué puede servir de ayuda en las previsiones relevantes que debemos hacer de cara al futuro?
  

• En materia de viviendas, ¿es la vivienda protegida la solución de este ciclo? ¿Lo es el alquiler? ¿La rehabilitación?

• ¿En qué condiciones se puede llegar a acuerdo con inversores internacionales?

• ¿Cuándo volverá la financiación?

• ¿Qué aspectos estratégicos y tácticos de mi negocio debo rediseñar?

 
Hoy más que nunca hace falta una visión reflexiva de la empresa y de la actividad inmobiliaria. El ciclo se ha solapado con una crisis económica y financiera. El entorno es desfavorable y debemos replantear las estrategias y los movimientos tácticos – de corto plazo – para redimensionar los equipos, la elección de negocios y productos, la propia forma de nuestra empresa, las estrategias comerciales, y la relación con las entidades financieras.

En el mercado de inversión inmobiliaria también están cambiando las tornas. En el mercado de alquiler se renegocian las rentas, la inversión sigue siendo muy selectiva. De todos modos, los activos que generan ingresos periódicos son un buen elemento defensivo hoy en día. Las escasas operaciones que se cruzan aportan una de cal y otra de arena. La propia valoración de los inmuebles es un problema en épocas de escasa liquidez.

Las empresas no han estado inactivas, muchas han dado ya pasos importantes en el re-enfoque del negocio, en ocasiones obligadas por la situación financiera. Algunas se han retirado de mercados extranjeros y otras han acudido a ellos en los últimos meses. Otras han cambiado el enfoque de sus productos en reacción a la demanda. Otras todavía no han podido reponerse al abrupto cambio de ciclo.

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Temario

Situación macroeconómica y coyuntura inmobiliaria
Análisis y perspectiva del mercado inmobiliario en España y en Europa. Ejercicio de prospección del futuro inmediato. Presentación y comentario del cuadro macroeconómico de España y de las regiones relevantes para el negocio inmobiliario.

Gestión del ciclo inmobiliario
Reestructuración del pasivo. ¿Es el concurso de acreedores una alternativa?
Reestructuración de la empresa, ¿cómo resistir la recesión?
Relación y negociación con las entidades financieras.

La Dirección General en el sector inmobiliario
Partiendo de casos reales, analizaremos el replanteamiento de la empresa y la estrategia de cara al futuro previsible. Hay que tocar todas las teclas: replanteamiento de producto, comercial, de forma de empresa, de financiación.

Promoción, construcción y venta
Las distintas áreas del negocio inmobiliario requieren habilidades funcionales muy diversas. Se dice que la función financiera debe cambiar de manera significativa, debatiremos en qué dirección. Se tratarán las técnicas de comercialización en un entorno deprimido.

Se traerán al programa experiencias de rehabilitación.

Inversión Inmobiliaria - Patrimonio
Situación de los distintos productos en renta: alquiler de viviendas, oficinas, centros comerciales, hoteles, tercera edad, etc.

¿De dónde vendrá el dinero?:¿qué pasó con los fondos inmobiliarios, SOCIMIs, family offices, compañías de seguros y fondos de pensiones e inversores internacionales?.

Evaluación de proyectos de inversión inmobiliaria. Valoración. Análisis de la rentabilidad de una cartera de activos inmobiliarios.

Gestión de inmuebles corporativos. La gestión del patrimonio inmobiliario empresarial se ha convertido en estratégica para las finanzas de muchas empresas. En este módulo se tratarán las principales decisiones que toman las empresas no inmobiliarias con sus inmuebles, incluyendo la decisión de propiedad o alquiler. Sale-and-lease-back. Esto permitirá identificar los negocios que ofrecen esas empresas a las inmobiliarias.

Las entidades financieras y el sector inmobiliario
La situación de las entidades financieras obliga a considerarlas en su doble papel de proveedoras de financiación y operadoras plenas del sector.

Como proveedoras de financiación, se abordará principalmente la refinanciación y reestructuración de empresas (que se ha mencionado arriba) y la manera de encarar la nueva financiación de la empresa y de sus clientes.

Como operadoras del sector inmobiliario, las entidades compiten con las empresas promotoras e inversoras, al tiempo que son conscientes de que necesitarán a ambos para dar salida al stock de productos inmobiliarios que están recibiendo por causa del ciclo.

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Beneficios

Para el directivo

La participación en el programa le ayudará a:
• Comprender la dinámica del cambio de ciclo inmobiliario, financiero y económico que estamos viviendo, así como las implicaciones que afectan a sus negocios.
• Organizar y gestionar su empresa profesionalmente, planteándose los cambios que deben considerarse en la situación actual.
• Conocer los últimos productos y estrategia del mercado y su eficacia actual y previsible.
• Mejorar la gestión del patrimonio inmobiliario.

Para la empresa

Las empresas que conocen las claves de la dirección inmobiliaria consiguen:

• Definir la estrategia adecuada para su negocio en la coyuntura actual.
• Disponer de una evaluación correcta de las alternativas de diversificación o revitalización. 
• Entrenar en la búsqueda de nuevas oportunidades de negocio.
• Mejorar la rentabilidad de sus activos inmobiliarios.

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Metodología

El programa se basa en una serie de casos que cubren las distintas decisiones a las que se enfrentan los profesionales de la dirección inmobiliaria.

El método del caso se complementará con conferencias-coloquio y la participación de expertos en las que se presentarán los últimos datos y perspectivas del sector.

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Aprender de la experiencia

El método del caso es un sistema de formación activo, muy utilizado en la formación de directivos. El participante recibe una descripción real de una situación empresarial ante la que debe tomar una decisión. A partir del análisis, debe proponer distintas líneas de acción, escoger la que le parezca más oportuna y diseñar un plan realista para su puesta en práctica.

Durante el programa se divide a los participantes en equipos reducidos, en los que contrastan sus conclusiones. Finalmente tiene lugar la sesión general, dirigida por un profesor que cuida que la discusión sobre los problemas, las soluciones propuestas y las conclusiones para la puesta en práctica se lleve con orden y rigor metodológico.

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A quién va dirigido

Empresarios, directivos y profesionales de los siguientes sectores:
• Empresas inmobiliarias: promotoras y patrimonialistas.
• Entidades financieras, tanto en su vertiente de financiadoras del sector, como de propietarias y gestoras de activos inmobiliarios adjudicados y de participaciones en empresas inmobiliarias.
• Inversores en inmuebles: fondos de inversión inmobiliaria, compañías de seguros, mutuas, entidades financieras, fondos de pensiones, private equity, hedge funds.
• Empresas de consultoría.
• Profesionales: arquitectos, abogados, notarios, registradores, ingenieros, etc.
• Funcionarios y altos cargos de las Administraciones Públicas.
• Grandes usuarios de inmuebles como por ejemplo, empresas de distribución, utilities, hoteles.

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Claustro

	Prof. José Luis Suárez Director Académico Profesor Ordinario de Dirección Financiera, IESE Licenciado en Dirección y Administración de Empresas por la Universidad de Tucumán y Doctor en Dirección de Empresas, por el IESE, es también inspector de Hacienda en excedencia. Experto en estrategia financiera, gestión del valor e inversiones internacionales (especialmente en Latinoamérica), conoce a fondo el sector inmobiliario español e internacional. Entre otros trabajos, ha desarrollado comparativas sobre el mercado hipotecario europeo, las inversiones hoteleras, el papel de las empresas promotoras o segmentos emergentes como la vivienda vacacional. Anualmente desarrolla un estudio sobre la evolución del sector inmobiliario español.
	Prof. Jorge Soley Profesor Extraordinario de Dirección Financiera, IESE Master en Economía. y Dirección de Empresas, IESE, Universidad de Navarra. Entre otros cargos ha sido: Director General de Inverban (Sociedad de Valores de la Caixa y Caja Madrid). Director General de SegurCaixa (1993) Consejero Delegado del Banco de Europa (Banco de Financiacion Especializado de la Caixa) entre 1993 y 2006. También ha sido miembro del Consejo Asesor de Fomento y Trabajo Nacional en representación de "La Caixa". Miembro del Instituto Español de Analistas Financieros y de la Asociación Española de Directivos.
	Prof. Carles Vergara Profesor Adjunto de Dirección Financiera, IESE Doctor en Finanzas, Máster en Ingeniería Financiera y Máster en Business por la University of California, Berkeley. Antes de incorporarse al IESE había trabajado para Allianz Hedge Fund Partners (EE.UU.), Allianz Group (Alemania), CENIT (España) y el European Investment Bank (Luxemburgo). Es consultor para empresas en los sectores financiero, inmobiliario, farmacéutico y el sector público. Sus artículos de investigaciónse centran en las áreas de valoración de activos financieros y mercados inmobiliarios.

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