Newsletter de Empresa Familiar

Seguimos profundizando en el Family Office. Si el mes pasado nos centrábamos en el papel de este órgano de gobierno desde el punto de vista de la familia propietaria, en esta newsletter profundizamos en el Family Office desde una perspectiva financiera. 

Miguel Irisarri, Director General de A&G, nos invita en el Tema del mes a reflexionar sobre los aspectos que debería plantearse una familia empresaria cuando se decide a crear un Family Office y profesionalizar la gestión del patrimonio familiar, algo indispensable cuando el patrimonio alcanza un volumen determinado.

Una vez creado el Family Office, llega el momento de plantearse la estrategia de inversión más adecuada pero, ¿qué aspectos hay que tener en cuenta a la hora de diseñarla? De todos los activos que puede manejar el Family Office, ¿cuáles son los más convenientes para cada familia empresaria? A estas y otras preguntas responde Javier Estrada, profesor de Dirección Financiera del IESE, en la Entrevista.

En esta edición de la newsletter retomamos un tema crucial en la empresa familiar: la sucesión. En la sección Aprender de personajes históricos, descubrimos la importancia de saber pasar a tiempo el testigo a la siguiente generación, a la que se debe haber preparado previamente, a través de la historia de Carlos I de España y V de Alemania. Además, os presentamos en primicia el nuevo libro del autor de esta sección, el profesor Salvador Rus. “Tanto monta. Las decisiones de Fernando el Católico” (Editorial LID) recoge las enseñanzas del rey Fernando II de Aragón y V de Castilla aplicables al gobierno y a la dirección de empresas.

En próximas ediciones analizaremos el Family Office desde la perspectiva de gestión y también de personas, para llegar a comprender el papel decisivo que juega este órgano en la gestión y mantenimiento del capital económico, humano e intelectual de la empresa familiar.

Josep Tàpies
Titular de la Cátedra de Empresa Familiar

Por Miguel Irisarri, Director General de A&G

Cuando el patrimonio de una familia empresaria alcanza un volumen determinado, es importante plantearse cómo cuidarlo y mantenerlo. Llega el momento de profesionalizar su gestión. Muchas familias toman esta decisión dejándose llevar por la inercia y sin pensar demasiado en sus inversiones. Este artículo invita a reflexionar sobre los aspectos que debería plantearse una familia empresaria cuando se decide a crear un Family Office.

Artículo completo  (PDF, 180 Kb)

Javier Estrada es profesor de Dirección Financiera del IESE. Doctor en Economía y Máster en finanzas por la University of Illinois (Urbana-Champaign), cuenta con una larga trayectoria como docente e investigador en las áreas de gestión de carteras, mercados de valores, mercados emergentes y legislación relacionada con las finanzas. Es autor de “Finanzas en pocas palabras” (Prentice Hall, 2006), que explica con claridad los principales conceptos financieros. En esta entrevista nos habla de estrategias de inversión en los Family Offices.

Entrevista completa  (PDF, 86 Kb)

Autor: Nassim Taleb
Editor: Paidós
Año de publicación: 2008
Nº de páginas: 491

El cisne negro es un suceso raro, de gran impacto, improbable y de consecuencias imprevisibles. Y es, a la vez, el motor de la historia y lo que determinará el futuro. Algunos ejemplos de “cisnes negros” son el éxito de Google y de YouTube, e incluso el 11-S. Al ser hechos improbables, no se pueden prever, pero sí intuir, asegura el autor de “El cisne negro: el impacto de lo altamente improbable”.

Sin embargo, a los seres humanos nos cuesta aceptar los hechos poco predecibles, tendemos a obviarlos, a hacer como si no existieran, aunque en realidad pueden tener un impacto decisivo en nuestro futuro. Como escribió la revista Time: “nuestra predilección por lo simple nos ciega e incapacita para entender cómo funcionan realmente las cosas”. Este libro ilustra las limitaciones del aprendizaje de los seres humanos, que se basa en la observación y en la experiencia, y explica cómo esto nos impide reconocer los “cisnes negros” antes de que se produzcan.

“Una sola observación puede invalidar una afirmación generalizada derivada de milenios de visiones confirmatorias de millones de cisnes blancos”, escribe Nassim Taleb. Un ejemplo: durante siglos se creyó que todos los cisnes eran blancos, hasta que se descubrió un cisne de color negro en Australia y esto hizo tambalear una realidad por todos asumida.

En este contexto, el autor propone un pensamiento crítico y una nueva forma de ver la economía. Todo ello, a partir de su experiencia como analista de bolsa y de sus conocimientos matemáticos. “El cisne negro” ha sido traducido a treinta idiomas, y considerado bestseller en los rankings del The New York Times y The Wall Street Journal. Una lectura amena, imprescindible para los profesionales del entorno empresarial y financiero.

Por Salvador Rus, profesor de Historia del Pensamiento y director de la Cátedra de Empresa Familiar de la Universidad de León

Carlos de Austria, o Habsburgo (Gante, 24 de febrero de 1500 – Monasterio de Yuste, 21 de septiembre de 1558), reinó en España con el nombre de Carlos I (1516 –1556). Fue el primer monarca que de hecho y de derecho unió en su persona las coronas de Castilla y Aragón. Y con el nombre de Carlos V, ostentó la dignidad de Emperador del Sacro Imperio Romano Germánico entre los años 1520 y 1558.

Artículo completo   (PDF, 91 Kb)

“Tanto monta… Las decisiones de Fernando el Católico” es el título del libro que acaba de publicar Salvador Rus, profesor de Historia del Pensamiento y director de la Cátedra de Empresa Familiar de la Universidad de León, y colaborador de la Cátedra de Empresa Familiar (CEF) del IESE. El prólogo de esta obra que acaba de publicar Editorial LID lo firma el profesor Josep Tàpies, titular de la CEF del IESE.

El libro recoge la esencia de la sección Aprendiendo de personajes históricos, que el profesor Rus publica en esta newsletter desde enero, y en la que cada mes invita a reflexionar sobre el gobierno y la dirección de las empresas familiares a partir de la vida de un personaje histórico. En concreto, “Tanto monta…” se centra en la experiencia de Fernando el Católico, el personaje que os presentamos el mes pasado.

Fernando el Católico, al final de sus días, relata en primera persona su experiencia de gobierno, su visión del mundo y de la Historia a su nieto Carlos, el futuro Emperador, con el deseo de transmitir las enseñanzas, los aciertos y los errores de una larga y fecunda vida al frente de un Reino. En el relato, el Rey, ya mayor, describe sus sentimientos y ve con perspectiva la secuencia temporal de los hechos. Explica cómo sintió cada acontecimiento y cómo éstos le influyeron en su vida y en la toma de sus decisiones. Los hechos históricos forman el telón de fondo del verdadero sentido del texto: “enseñar a gobernar, transmitir que la política es un arte que supone todas las demás artes”, según explica su autor. “Es el arte que configura la ciudad, el reino, el imperio y, también, su forma de vida. Un arte que se aprende en el ejercicio del oficio de reinar y que se mejora y perfecciona con el desarrollo de las virtudes propias del buen gobernante”.

Noticia completa  (PDF, 73 Kb)

Madrid, 1 y 2 de junio de 2010

La legislación actual define perfectamente el papel de los accionistas en las sociedades mercantiles. Sin embargo, en las empresas de propiedad no familiar, el comportamiento de los accionistas no está sometido a más reglas que las que marcan la ley y la ética. Este programa se centra en la función que desempeñan accionistas y futuros accionistas en las empresas familiares, con el objetivo de ayudarles a entender cuál es su rol.

Ver programa  

Estos son algunos de los últimos temas que el profesor Josep Tàpies ha tratado en el blog “Empresa en familia” que publica en Expansión.com:
• Vender toda una vida
• ¿Sabe más el diablo por viejo que por diablo?
• Lobos vegetarianos
• De raza le viene al lobo ser carnicero

Leer más artículos en el blog “Empresa en familia”  

Las funciones del Family Office dependen del ámbito de actuación en el que la familia empresaria decida actuar y operar, pero podemos distinguir dos grandes áreas de acción: el capital financiero y el capital humano e intelectual de la familia empresaria.

En el ámbito del capital financiero, el Family Office sirve para estructurar y gestionar de forma eficiente el patrimonio familiar y su posible diversificación a través de inversiones patrimonialistas, financieras y empresariales. Además, es el encargado de asegurar un mínimo impacto de costes si se produce una transmisión generacional de la propiedad, si hay una liquidación de participaciones entre familiares o si se venden las participaciones empresariales a terceros.

En el ámbito del capital intelectual y humano de la familia, el Family Office proporciona servicios de formación y de orientación para planes de carrera profesionales adaptados a cada miembro de la familia empresaria, trabajen o no en el negocio familiar. También es el órgano encargado de atender las distintas necesidades de los miembros de la familia. Por último, el Family Office es el vehículo adecuado para desarrollar proyectos conjuntos en el ámbito de la filantropía, que pueden servir para promover la unidad y el compromiso de los miembros de la familia empresaria.

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