Blanqueo de capitales: una lucha aún por ganar
Madrid, 26 de febrero de 2008

La Sesión de Continuidad “Prevención del blanqueo de capitales: Cómo afecta a la operativa de las empresas sean éstas financieras o no” dio respuesta a éste y otros interrogantes. El profesor Jorge Soley, miembro del CIIF, y Xavier Fornt, miembro del Comité Bancario de la Cámara de Comercio Internacional de París, explicaron cómo la utilización del sistema bancario puede prevenir el blanqueo de capitales y analizaron cuáles son las principales dificultades a la hora de combatir este tipo de actividades delictivas.
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Lecciones de finanzas del capital privado Madrid, 9 de abril de 2008 Bajo el nombre de IESE Private Equity Conference (Conferencia de capital privado), el IESE celebró la primera de una serie de conferencias anuales en las que profesionales y expertos del capital privado desgranarán las claves de este sector. La Private Equity Conference 2008 analizó la actual situación capital privado, así como sus principales retos de futuro en el nuevo entorno financiero. El IESE presentó además un estudio sobre la madurez del sector del capital privado en colaboración con Neumann Internacional. Leer más

Gobiernos y reguladores ante la crisis: ¿qué podemos esperar? Por José Manuel Campa. Profesor del IESE Las medidas adoptadas por las instituciones estadounidenses y europeas para paliar la crisis financiera a la que nos enfrentamos resultan más o menos acertadas. Pero, más allá de la inyección de liquidez, es importante crear confianza en el mercado. Sin duda, algunos agentes de la cadena desaparecerán en el proceso, pero es este saneamiento el que asegura la supervivencia del sistema. Leer más

CEOs as Leaders and Strategy Designers: Explaining the Success of Spanish Banks
Kase, K., Jacopin, T.

Aunque el sistema financiero mundial vive inmerso en una crisis de confianza, los bancos españoles disfrutan de una época dorada. Si hace tan sólo unas décadas eran los más regulados e ineficientes de Europa, ahora se sitúan entre los más competitivos y rentables del mundo. Para muestra, el Banco Santander: hace 20 años ocupaba el puesto número 152 y ahora está entre los diez primeros del mundo. En su nuevo libro CEOs as Leaders and Strategy Designers ("Los CEO como líderes y diseñadores de la estrategia"), el profesor del IESE Kimio Kase y el investigador Tanguy Jacopin desvelan el secreto del éxito español y comparan a los grandes banqueros del país con Picasso y Velázquez. 
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201 errores en la valoración de empresas Fernández, P. ¿Se imagina otorgar un valor negativo a las acciones de una empresa cuyos flujos previstos son positivos? Aunque parezca extraño, este tipo de errores son más comunes de lo que parece. El profesor del IESE Pablo Fernández ha reunido en un libro "201 errores en valoraciones de empresas", un exponente de la confusión que generan la cantidad de teorías y métodos disponibles para el analista. El objetivo de Fernández no es hacer escarnio -elimina la mayoría de nombres o referencias concretas- sino señalar la necesidad de huir de la precipitación, las simplificaciones o las recetas. Apostar por el sentido común, la experiencia y algunos conocimientos técnicos es el mejor camino para evitar estas "pequeñas barbaridades". Leer más Comprar

Expected Returns and Liquidity Risk: Does Entrepreneurial Income Matter?
Saffi, P. 

En tiempos de vacas flacas, es más difícil vender una casa que acciones de IBM. La clave es la liquidez: la posibilidad de vender activos rápidamente, a un coste reducido y a precios razonables. El riesgo de liquidez hace referencia al hecho de que la facilidad para vender activos varía con el tiempo. En ocasiones, puede llegar a ser tan difícil que el inversor ha de aceptar una fuerte rebaja del precio. En el documento de investigación "Expected Returns and Liquidity Risk" ("Rentabilidad esperada y riesgo de liquidez"), el profesor de finanzas del IESE Pedro Saffi estudia por primera vez los efectos de integrar variables como el riesgo de liquidez y los bienes no vendibles en la ecuación del valor de un activo. El autor se centra en los ingresos del propietario (entrepreneurial income) y concluye que los activos con una mayor liquidez presentan una rentabilidad esperada menor.
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Cisnes negros en los mercados emergentes

Recientemente, el profesor del IESE Javier Estrada ha publicado "Black Swans and Market Timing: How Not to Generate Alpha" ("Cisnes negros y market timing: cómo no generar alfa"), un paper que analiza el fenómeno de los denominados “cisnes negros” en los mercados financieros desarrollados. Ahora da un paso más en su investigación y analiza este mismo fenómeno en los mercados emergentes.
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¿Se puede ganar dinero en bolsa cuando las cotizaciones descienden?
Por Pablo Fernández. Profesor del IESE

Definitivamente sí. Las tres posiciones más sencillas que permiten ganar dinero cuando las cotizaciones caen son la venta a crédito, la venta de futuros y la compra de opciones de venta (puts).
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La inversión inmobiliaria en España hoy Sesión de continuidad - Madrid, 19 de junio de 2008 La situación económica y financiera por la que está pasando el sector inmobiliario es especialmente complicada con el endurecimiento de las condiciones de crédito y la falta de liquidez. ¿Cómo deben enfrentarse a este nuevo contexto las empresas del sector y los inversores?. En la sesión de continuidad “La inversión inmobiliaria en España ante el actual ciclo inmobiliario y financiero”, el profesor del IESE José Luis Suárez analizará las posibles alternativas con las que cuentan las empresas inmobiliarias, así como la respuesta que a corto plazo han presentado los inversores frente a la nueva situación. La sesión contará con la participación de Luis Basagoiti, presidente de MAPFRE Inmuebles; Sabina Kalyan, directora senior y responsable de investigación para Europa en CB Richard Ellis Investors; y Juan Perez-Campanero, economista jefe para Mercados Desarrollados en Santander Global Banking & Markets. Leer más