Introducción

¿Cuáles son las clases de activos esenciales y las prescindibles para el inversor individual?

¿Qué instrumentos financieros existen para invertir en las clases de activos esenciales?

¿Cómo se construye una cartera y cómo se ajusta en el tiempo?

¿Cuáles son los errores más comunes que cometen los inversores?

¿Cuál es el tratamiento fiscal de los instrumentos financieros esenciales?

¿Qué recursos en la web son útiles para tomar buenas decisiones de inversión?

Éstas y otras cuestiones relacionadas son fundamentales para el buen manejo de cualquier cartera. Pero lo son más aún en un contexto en el cual no parece que las altas rentabilidades de los últimos cinco años vayan a repetirse. En realidad, la situación económica ha dado un vuelco, y es precisamente en estos tiempos de incertidumbre cuando resulta fundamental tener claras las estrategias de inversión, los instrumentos financieros y las herramientas necesarias para gestionar apropiadamente los ahorros.

Casi todos tenemos algunos ahorros que gestionar. Y aunque quizá tengamos distintos planes sobre cómo y cuándo usarlos, seguramente todos coincidimos en que nos gustaría obtener de los mismos la mayor rentabilidad posible para el riesgo que estamos dispuestos a asumir.

Este programa le proporcionará al inversor individual, de manera sencilla y amena, los conocimientos esenciales para lograr dicho objetivo.

Temario

Los siguientes tópicos forman el corazón del programa y serán discutidos durante el mismo:

Conceptos básicos

Todo inversor debe conocer algunas magnitudes financieras esenciales y, por tanto, se discutirán al comienzo del programa de manera sencilla y práctica.

- Rentabilidades medias, volatilidad, betas y correlaciones
- Carteras. Diversificación y dimensiones
- Carteras óptimas y razonables

Clases de activos

No todos los activos son convenientes para el inversor individual; algunos son esenciales y otros son prescindibles. En el primer caso se discutirán cuáles son los instrumentos financieros relevantes, y en el segundo por qué es conveniente no exponerse a ellos.

- Renta variable, renta fija y otros activos
- Regiones, sectores, tamaño (empresas grandes y
pequeñas) y valor (acciones caras y baratas)
- Características de riesgo y entorno

Instrumentos financieros

Los mercados financieros actuales ofrecen una gama casi ilimitada de productos para el inversor. Algunos productos intentan superar a un benchmark, y otros, simplemente, replicarlo; algunos son muy caros, otros, muy baratos; algunos simples, y otros, complicados. Se discutirán éstas y varias otras distinciones relevantes con el objetivo de ayudar al inversor en la elección de los activos más convenientes.

- Fondos activos y pasivos
- Fondos indexados y ETF
- Performance relativa y absoluta
- Hedge funds
- Costes, una variable crucial y subestimada
- Alfa y beta, una distinción esencial

Carteras razonables y ajustes temporales

Es esencial saber cómo formar una cartera razonable dadas las características y el horizonte temporal de cada inversor. Y es igualmente importante el saber cómo, cuándo y por qué ajustarla. Ambos tópicos se discutirán de manera sencilla y práctica, prescindiendo del uso de complicados optimizadores.

- Asignación estratégica y asignación táctica
- Riesgo en el corto y en el largo plazo
- Diversificación temporal
- Dos reglas de oro

Herramientas en la web

La gran cantidad de información disponible en Internet, no toda buena ni confiable, abruma a la mayoría de los inversores. Sin embargo, hay algunas páginas muy útiles y confiables, las cuales se mostrarán durante el programa, con las que se plantearán algunos ejercicios prácticos para asegurar que los participantes aprenden cómo usarlas.

Fiscalidad

Distintos instrumentos financieros tienen distinto tratamiento fiscal, y puesto que lo que realmente importa a los inversores es la rentabilidad después de impuestos, se discutirán durante el programa los aspectos fiscales esenciales que debe conocer todo inversor.

Beneficios

Para el inversor:

Los participantes en el programa obtendrán una visión general e integral de los conocimientos y herramientas esenciales para gestionar apropiadamente su cartera.
El programa abarca la discusión de distintos activos, instrumentos financieros esenciales, estrategias de formación y ajuste de carteras, variables relevantes en la elección de activos, herramientas en la web y aspectos fiscales, entre varios otros.

Metodología

El programa está basado en conferencias participativas.
En ellas se discutirán herramientas, instrumentos financieros, estrategias, evidencia y recursos en la web, todo con ejemplos prácticos y actualizados. Asimismo, el programa contará con un ejercicio práctico, en el cual distintos grupos deberán encontrar carteras que respondan a ciertos criterios asignados.

A quién va dirigido

El programa está dirigido a todas aquellas personas que deseen mejorar la gestión de su cartera y ahorros personales. Por este motivo, no se requieren conocimientos financieros previos.

Claustro

Prof. Javier Estrada Director Académico Profesor de Dirección Financiera del IESE. Doctor en Economía y Máster en finanzas por la University of Illinois (Urbana-Champaign), cuenta con una larga trayectoria como docente e investigador en las áreas de gestión de carteras, mercados de valores, mercados emergentes y legislación relacionada con las finanzas. Muchos de sus trabajos han sido publicados en revistas científicas como Economics Letters o el International Review of Economics and Finance. Su prestigio también le ha merecido el puesto de editor de la revista Emerging Markets Review (Elsevier). Como divulgador, ha publicado artículos en prensa económica española e internacional, y el libro “Finanzas en pocas palabras: un compañero eficiente para las herramientas y técnicas financieras”.

Enrique Chinchilla Colaborador científico de Dirección Financiera del IESE. Abogado y Máster por el IESE, cuenta con una amplia experiencia en la planificación fiscal, tanto de empresas nacionales como extranjeras, además de haber intervenido en múltiples proyectos de reordenación patrimonial de distintos grupos familiares y empresariales. Es fundador de Euroforo Abogados y socio director de dicho despacho, y ha simultaneado su trayectoria profesional con la participación como ponente en numerosos seminarios y conferencias ante diversos foros empresariales y académicos.