La incertidumbre sobre la economía y la deuda españolas cae

Índice IESE de Incertidumbre Económica (I3E) de noviembre

05/12/2013

  • El Índice IESE de Incertidumbre económica se redujo 22 puntos en el mes de noviembre y marca un valor de 21 puntos, el más bajo de la historia del índice, que recoge el dato desde el año 2000
  • Para el profesor del IESE Miguel Ángel Ariño, el dato refleja la vuelta a la confianza y la consolidación de la recuperación económica española y coincide con el primer descenso del paro en el mes de noviembre desde 1989

Barcelona/Madrid, 5 de diciembre de 2013 -. El Índice IESE de Incertidumbre económica se redujo 22 puntos en el mes de noviembre situándose en los 21 puntos en una escala 0 - 200 y marcando su nivel histórico más bajo.

La mayor reducción de la incertidumbre la ha experimentado de nuevo la deuda española, cuyo índice ha bajado este mes de noviembre 37 puntos hasta alcanzar el mínimo histórico de los 19, la cifra más baja de la serie temporal analizada por el índice que va desde el año 2000 hasta la actualidad.

Por su parte, la incertidumbre sobre el precio del petróleo ha descendido 15 puntos hasta situarse en los 13, mientras que la incertidumbre sobre la bolsa ha bajado 14 puntos hasta los 76 y la incertidumbre sobre el tipo de cambio dólar/euro ha permanecido estable, bajando solo un punto hasta los 53.

VALOR DEL ÍNDICE EN NOVIEMBRE 2013 21
VARIACIÓN RESPECTO A OCTUBRE 2013 - 22

El Índice IESE de Incertidumbre Económica I3E, es un indicador que elabora el International Center for Decision Making (ICDM) del IESE para reflejar de un modo sintético la incertidumbre existente sobre la coyuntura económica. El índice está ajustado de modo que su valor medio en la década 2000-2009 es de 100. En la práctica el valor se mueve entre 0 y 200. Valores del índice menor que 100 indican una incertidumbre económica inferior al promedio de la década anterior, y valores del índice por encima de 100 indican una mayor incertidumbre económica.

El índice general I3E refleja la amplitud de las variaciones de la tasa de crecimiento diaria de cuatro variables económico-financieras representativas de la situación de la economía:

  • IBEX 35
  • Tasa de cambio Dólar – Euro ($ / €)
  • Precio del barril de petróleo Brent
  • Precios del bono español a 10 años

La Tabla adjunta muestra, además del Índice general I3E, los índices parciales de incertidumbre ocasionados por el IBEX 35, la de la tasa de cambio $/€, la del precio del petróleo y la del bono español a 10 años. Estos cuatro índices parciales también tienen un valor medio de 100, y se mueven entre 0 y 200. A mayores valores de los índices, mayor incertidumbre.

(FALTA TABLA)

Evolución histórica del Índice

El gráfico muestra la evolución del Índice, cuyo valor medio a lo largo de la década 2000-2009 ha sido 100. Puede observarse que al principio de la década el Índice fluctúa entre 100 y 150, reflejando una alta incertidumbre en aquellos años, causada por la explosión de la burbuja de las punto.com, los escándalos de Enron, Worldcom, etc. y los ataques terroristas del 11.S. Posteriormente, conforme avanza la década la situación se estabiliza, la incertidumbre disminuye y el Índice se sitúa en niveles entre 50 y 100.

La incertidumbre vuelve a aumentar en la segunda mitad del 2007 con la crisis de las hipotecas subprime, pero es después del verano del 2008 cuando la crisis bancaria norte americana y del resto del mundo hace subir el valor del índice a cerca de 200. Conforme se va teniendo información de la magnitud de la crisis, la incertidumbre disminuye a niveles más normales y es en abril de 2010 cuando la crisis de la deuda griega levanta dudas de la solvencia de algunos estados de la UE y vuelve a poner al Índice en torno a 150. En noviembre de 2010 el índice vuelve a subir debido a la crisis de la deuda de Irlanda, moderándose esta incertidumbre en el pasado diciembre.

Muchas decisiones empresariales y personales, tanto a corto como a largo plazo, se toman en función de la incertidumbre económica existente. El objetivo de la elaboración de este índice es dar una medida cuantificable de esta incertidumbre que permita tomar decisiones sobre una información libre de sesgos subjetivos. En los últimos 2-3 años se ha detectado un enorme incremento de la incertidumbre sobre la situación económica. Los mercados financieros han mostrado unas fluctuaciones no observadas hasta ahora y hay un sentimiento generalizado por parte de las empresas, y de los ciudadanos de gran incertidumbre sobre la situación económica. La magnitud de la crisis que estamos viviendo no hace sino aumentar el impacto de esta incertidumbre en la vida de las empresas y de las familias.

Publicación

El Índice IESE de Incertidumbre Económica I3E, es un indicador que elabora el International Center for Decision Making (ICDM) del IESE que pretende reflejar de manera sintética la evolución mensual de la incertidumbre existente sobre la situación económica.

El índice tiene periodicidad mensual, y además de poder encontrarse en esta página http://blog.iese.edu/icdm/i3e-2/, puede también seguirse en http://twitter.com/MiguelArino

Para más información:

Ana Sesé / Clara Castillejo
Dirección de Comunicación en Barcelona
IESE – Universidad de Navarra
Tel. 93 253 64 29 / 607 214 499
Mail: sese@iese.edu / ccastillejo@iese.edu
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María Gil Casares / Mª del Mar Valls
Dirección de Comunicación en Madrid
IESE – Universidad de Navarra
Tel. 91 211 30 80 / 91 211 32 98
Mail: MGilcasares@iese.edu/ MMValls@iese.edu
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