{"id":4189,"date":"2022-02-25T09:38:51","date_gmt":"2022-02-25T09:38:51","guid":{"rendered":"https:\/\/www.iese.edu\/standout\/?p=4189"},"modified":"2023-10-16T15:15:50","modified_gmt":"2023-10-16T15:15:50","slug":"rentabilidad-riesgo-private-equity","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.iese.edu\/standout\/es\/rentabilidad-riesgo-private-equity\/","title":{"rendered":"Private equity: el equilibrio entre riesgo y rentabilidad"},"content":{"rendered":"<div class=\"wpb-content-wrapper\"><p>[vc_row][vc_column][vc_column_text css_animation=\u00bbbottom-to-top\u00bb]El exceso de liquidez, las necesidades de financiaci\u00f3n de las empresas y la b\u00fasqueda de rentabilidades superiores a las tradicionales son los tres v\u00e9rtices de un tri\u00e1ngulo virtuoso denominado\u00a0<em>private equity<\/em>. Una forma de inversi\u00f3n que en los \u00faltimos a\u00f1os ha demostrado un comportamiento sobresaliente en comparaci\u00f3n con el resto de activos financieros, con rentabilidades en algunos casos por encima del 25 por ciento anuales.<\/p>\n<p><strong>Las inversiones de\u00a0<em>private equity<\/em>\u00a0son un excelente complemento a la inversi\u00f3n financiera tradicional: permiten mejorar la diversificaci\u00f3n del patrimonio y optimizar la relaci\u00f3n rentabilidad\/riesgo.<\/strong>\u00a0Por eso se han convertido en un componente permanente en las carteras de los inversores institucionales (fondos de pensiones, aseguradoras, fondos soberanos, fundaciones) y tambi\u00e9n est\u00e1n cada vez m\u00e1s presentes en las de algunos peque\u00f1os y medianos ahorradores.<\/p>\n<p>Hay cuatro factores por los que el\u00a0<em>private equity<\/em>\u00a0ha ido ganando presencia: la diversificaci\u00f3n, la descorrelaci\u00f3n con el resto de activos financieros, las expectativas de rentabilidades superiores y su v\u00ednculo con la econom\u00eda real. Sin embargo, su acceso al mercado es complejo, y requiere de un entendimiento previo antes de incorporarlo a una cartera de inversi\u00f3n.<\/p>\n<p>Entre otras cosas, es importante conocer los m\u00e9todos de valoraci\u00f3n de este tipo de activos y el an\u00e1lisis de los retornos porque en todos los casos se trata de una inversi\u00f3n con escasa liquidez; tambi\u00e9n conviene familiarizarse con la din\u00e1mica del mercado primario y del secundario; y, adem\u00e1s, es pertinente\u00a0<strong>estar al d\u00eda en las principales tendencias de un sector global dominado por inversores institucionales e inversores de alto patrimonio<\/strong>.<\/p>\n<p>Hay que saber calibrar con exactitud el peso que debe tener en el conjunto de la cartera, los tipos y opciones m\u00e1s ventajosas para cada perfil inversor (fondo de fondos muy diversificado, inversi\u00f3n en empresas consolidadas que quieren crecer o inversi\u00f3n en lo que se llama capital semilla, financiando empresas en sus etapas m\u00e1s iniciales) y, por supuesto, el horizonte temporal, sabiendo que suelen ser inversiones a medio-largo plazo. Es decir, calcular la exposici\u00f3n, valorar la inversi\u00f3n en relaci\u00f3n al resto del patrimonio en t\u00e9rminos de riesgo y, por \u00faltimo, sopesar las necesidades de liquidez.<\/p>\n<p>Otro asunto que hay que tener en cuenta es que, siguiendo la tendencia general en el mercado financiero, el\u00a0<strong><em>private equity<\/em>\u00a0experimenta un proceso continuo de globalizaci\u00f3n<\/strong>, y\u00a0<strong>las inversiones<\/strong>, cada vez m\u00e1s,\u00a0<strong>se hacen y se deben hacer en entornos geogr\u00e1ficos muy diversificados<\/strong>. Los fondos procuran encontrar los mejores proyectos de negocio en \u00e1mbitos muy extensos y las empresas participadas persiguen, a su vez, estrategias de crecimiento en mercados internacionales. Las diferencias culturales cada vez son menos obst\u00e1culo para la gesti\u00f3n del proceso inversor, el cual se realiza con equipos gestores compuestos por profesionales de diferentes pa\u00edses y en diferentes \u00e1reas geogr\u00e1ficas.<\/p>\n<p>Cuando un fondo de\u00a0<em>private equity<\/em> toma una participaci\u00f3n en una compa\u00f1\u00eda no cotizada su objetivo es vender dicha participaci\u00f3n con importantes plusval\u00edas, por eso es fundamental saber planificar con cierto detalle la salida. De hecho, el negocio de\u00a0<em>private equity<\/em>\u00a0est\u00e1 en la venta. Pero hay que tener cuidado a la hora de realizar las compras, evitando, sin duda, errores como las valoraciones excesivas o las compras con demasiada carga de deuda. Conviene\u00a0<strong>ser disciplinados en cuanto a los precios porque cuando se sobrepaga te ves obligado a exigir crecimientos inalcanzables para rentabilizar las inversiones<\/strong>; adem\u00e1s siempre hay que tener presente que no todas las empresas sirven para este tipo de producto.[\/vc_column_text][\/vc_column][\/vc_row]<\/p>\n<\/div>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>[vc_row][vc_column][vc_column_text css_animation=\u00bbbottom-to-top\u00bb]El exceso de liquidez, las necesidades de financiaci\u00f3n de las empresas y la b\u00fasqueda de rentabilidades superiores a las&#8230;<\/p>\n","protected":false},"author":4,"featured_media":4197,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[108],"tags":[],"class_list":{"0":"post-4189","1":"post","2":"type-post","3":"status-publish","4":"format-standard","5":"has-post-thumbnail","7":"category-general-es"},"yoast_head":"<!-- This site is optimized with the Yoast SEO plugin v26.7 - https:\/\/yoast.com\/wordpress\/plugins\/seo\/ -->\n<title>Private equity: el equilibrio entre riesgo y rentabilidad<\/title>\n<meta name=\"description\" content=\"\u00bfSab\u00edas que las inversiones de private equity son un excelente complemento a la inversi\u00f3n financiera tradicional? 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