Pablo
Fernández

Professor de Dirección Financiera

Cátedra de Finanzas Corporativas

• Doctor of Business Economics (Finance), Harvard University
• Master en Economía de la Empresa, Harvard University
• MBA, IESE, Universidad de Navarra
• Ingeniero Industrial, Universidad de Navarra

La carrera de Pablo Fernández en el IESE comenzó en 1985. En la actualidad, es Profesor Ordinario del Departamento de Dirección Financiera y titular de la Cátedra de Finanzas Corporativas del IESE. También es profesor visitante en la Universidad de Piura (Perú), el INALDE (Colombia), la IAE (Argentina), el IEEM (Uruguay) y el IPADE (México). Además, lleva a cabo una extensa labor como consultor para numerosas empresas y bancos.

El Prof. Fernández es Doctor of Business Economics y Master en Economía de la Empresa por la Harvard University. También cuenta con el MBA del IESE e ingeniero industrial de la Universidad de Navarra (San Sebastián).

Antes de iniciar su carrera docente, el Prof. Fernández ejerció como analista y coordinador financiero de Pepsi Cola para el sur de Europa (Portugal, España, Italia, Libia y Malta) en España y también en Roma, al tiempo que lo compaginaba con la dirección financiera de la región mediterránea (Egipto, Turquía, El Líbano y Jordania) y Sudán.

El Prof. Fernández cuenta con una amplia experiencia como autor y en su currículum se recoge una larga lista de capítulos de libros, working y research papers, casos, notas técnicas y artículos de revistas. Un ejemplo: “The Value of Tax Shields is NOT Equal to the Present Value of Tax Shields” aparecido en el Journal of Financial Economics. También publicó el artículo “A New Formula for Value Creation” en el Financial Times.

Su libro Valoración de empresas y Sensatez puede descargarse gratuitamente en http://ssrn.com/abstract=2202141. El libro proporciona al lector a) los conocimientos necesarios para comprender y utilizar los distintos métodos de valoración; b) las herramientas necesarias para analizar y valorar cualquier empresa por compleja que sea; y c) criterios para enjuiciar cualquier valoración de una empresa. El libro contiene varios casos reales y más de 400 figuras, 570 tablas, 100 ejemplos y 1.000 comentarios de lectores a los distintos capítulos.

El Prof. Fernández es el autor con mayor número de artículos descargados (entre más de 300,000 autores) en www.ssrn.com desde 2016.

Áreas de interés.

* Valoraciones de empresas
* Creación de valor: diseño, análisis e implementación.
* Banca de inversión, fusiones, adquisiciones y negociaciones.
* Perito experto en procesos de arbitraje

Publicaciones

Artículos en journal con referee

FERNÁNDEZ, P., DE APELLÁNIZ, E. (2021). Total return and total return for all shareholders. Differences of sustainably developing companies in the S&P100. Sustainable Development and Engineering Economics, 2 (2), 7-20. doi:10.48554/SDEE.2021.2.1. FERNÁNDEZ, P. (2017). Market risk Premium used in 71 Countries in 2016: A survey with 6,932 answers. Journal of International Business Research and Marketing, 2 (6), 23 - 31. doi:10.18775/jibrm.1849-8558.2015.26. FERNÁNDEZ, P., AGUIRREAMALLOA ARIZAGA, J., FERNÁNDEZ ACÍN, I. (2015). Required Market Risk Premium among countries in 2012. The Journal of Finance and Data Science, 1 (1), 42 - 54. doi:10.1016/j.jfds.2015.07.003. FERNÁNDEZ, P. (2012). Internet Valuations: The Case of Terra-Lycos. European Research Studies Journal, 15 (2), 3 - 22. FERNÁNDEZ, P. (2011). How to Value a Seasonal Company's Discounting Cash Flows. European Research Studies Journal, 14 (2), 27 - 52. FERNÁNDEZ, P., AGUIRREAMALLOA ARIZAGA, J., CORRES, L. (2011). Market Risk Premium Used in 56 Countries in 2011: A Survey with 6,014 Answers. Journal of Business Valuation, 2, 55 - 72. FERNÁNDEZ, P. (2011). WACC: Definition, Misconceptions and Errors. Business Valuation Review, 29 (4), 138 - 144. doi:10.5791/0897-1781-29.4.138. FERNÁNDEZ, P. (2009). Prima de riesgo del mercado: Histórica, esperada, exigida e implícita. Universia Business Review (21), 56 - 65. FERNÁNDEZ, P. (2007). A More Realistic Valuation: Adjusted Present Value and WACC with Constant Book Leverage Ratio. Journal of Applied Finance, 17 (2), 13 - 20. FERNÁNDEZ, P. (2007). Valuing Companies by Cash Flow Discounting. Ten Methods and Nine Theories. Managerial Finance, 33 (11), 853 - 876. doi:10.1108/03074350710823827.

Working papers

FERNÁNDEZ, P. (2020). A Wrong valuation using WACC and the right solution (WP-1249-E). FERNÁNDEZ, P., DE APELLÁNIZ, E. (2020). Once índices bursátiles 2007- 15 abril 2020 y desempleo en 30 países 2000-2020 (Eleven stock market indices 2007- April 15, 2020 and unemployment in 30 countries 2000-2020) (WP-1241). FERNÁNDEZ, P., DE APELLÁNIZ, E. (2020). Bolsas en España y USA en 1940-2020. ITBM y S&P (Stock markets in Spain and USA in 1940-2020. ITBM and S&P) (WP-1242). FERNÁNDEZ, P., DE APELLÁNIZ, E. (2020). Bolsa en España. ITBM: 1940-2020 (27 marzo), (Spanish Stock Exchange. ITBM. 1940-27 March 2020) (WP-1243). FERNÁNDEZ, P., DE APELLÁNIZ, E., FERNÁNDEZ ACÍN, J. (2020). Rentabilidad de los fondos de inversión en España, 2004-2019 (Return of mutual funds in Spain, 2004-2019) (WP-1245).

Artículos en otras publicaciones

FERNÁNDEZ, P. (2019). Comentarios de la comisión RESI a una decisión del Tribunal Supremo relativa a cláusulas suelo. Técnica Contable y Financiera (15), pp. 124 - 131. FERNÁNDEZ, P. (2018). Métodos de valoración de empresas. Técnica Contable y Financiera (6), pp. 62 - 94. FERNÁNDEZ, P. (2018). El Supremo considera el "swap" un producto complicado. Consejeros, 14 (136), pp. 57 - 60. FERNÁNDEZ, P. (2018). Contabilidad: qué dice y qué NO dice (qué es y qué no es). Algunas sugerencias para mejorar la información de las empresas. Técnica Contable y Financiera (4), pp. 34 - 46. FERNÁNDEZ, P., PERSHIN, V., FERNÁNDEZ ACÍN, I. (2017). Tasa de Descuento [Prima de Riesgo de Mercado y Tasa Libre de Riesgo: encuesta 2017]. Revista Española de Capital Riesgo (3), pp. 47 - 62.

Libros

FERNÁNDEZ, P. (2017). Valuation and Common Sense. Madrid: Social Science Research Network. FERNÁNDEZ, P. (2016). Valoración de empresas y sensatez. Madrid: Social Science Research Network. FERNÁNDEZ, P. (2008). 201 errores en la valoración de empresas. diagnóstico para conocerlos y prevenirlos. Barcelona: Ediciones Deusto. FERNÁNDEZ, P. (2005). Guía rápida de valoración de empresas. Barcelona: Gestión 2000. FERNÁNDEZ, P., NOUSSAN, G. L. (2005). Finanzas para directivos de empresa. Buenos Aires: Temas Grupo Editorial (Argentina).

Capítulos de libros

FERNÁNDEZ, P. (2019). Prólogo. En Oriol Amat (Ed.), Valoración y compraventa de empresas: con casos prácticos resueltos (pp. 1 - 10). Barcelona: Profit Editorial. FERNÁNDEZ, P. (2017). Méthodes d'évaluation d'entreprises. In Jean-Michel Rocchi (Ed.), MBA Finance (pp. 313 - 420). Francia: Les Editions d'Organisation. FERNÁNDEZ, P. (2017). The Capital Asset Pricing Model. In Bruno S. Frey and David Iselin (Ed.), Economic Ideas You Should Forget (pp. 47 - 50). Cham: Springer International Publishing. GRABOWSKI, R., ET AL. (2015). Strengths and Weaknesses of Commonly Used Models. In Roger Grabowski, James Harrington, Carla Nunes (Eds.), 2015 International Valuation Handbook: Guide to the Cost of Capital (pp. 1 - 13). Chichester: John Wiley & Sons. FERNÁNDEZ, P. (2011). Standard valuation methods for M&As. In H. Kent Baker and Halil Kiymaz (Ed.), The Art of Capital Restructuring. Creating Shareholder Salue through Mergers and Acquisitions (pp. 127 - 149). Chichester: John Wiley & Sons.

Casos

FERNANDEZ GARCIA-ANDRADE, P., OLIVER, X. (2015). Privalia: From Private Club to Fashion Brand. IESE, M-1330-E. FERNANDEZ GARCIA-ANDRADE, P., OLIVER, X. (2015). Privalia: de private club a marca de moda. IESE, M-1330. CAMPA, J. M., FERNÁNDEZ, P., OLEAGA M. (2006). Oleina Holding S.A.. IESE, F-791-E. FERNÁNDEZ, P. (2003). Valoraciones de una empresa de tecnología de telecomunicaciones en un proceso de arbitraje. IESE, F-750. FERNÁNDEZ, P. (2003). Creación de valor por reestructuración: Sealed Air Co.. IESE, F-747.

Notas técnicas

FERNÁNDEZ, P. (2014). CAPM: A Critique. IESE, FN-622-E. FERNÁNDEZ, P. (2001). Valoración de marcas e intangibles. IESE, FN-479. FERNÁNDEZ, P. (2001). Valuing companies by cash flow discounting: Eight methods and six theories. IESE, FN-478-E. BADENES, C., SANTOS, J. M., FERNÁNDEZ, P. (1999). Introducción a la valoración de empresas por el método de los múltiplos de compañías comparables. IESE, FN-462. MARTÍNEZ ABASCAL, E., FERNÁNDEZ, P. (1998). Fundamental analysis: Stock valuation. IESE, FN-449-E.