Seminario de Valoración de empresas. Edición 2027
11 sesiones dirigidas por el Prof. Pablo Fernández
Online · 26 de abril – 1 de julio de 2027
El Seminario de Valoración de empresas, impartido por el Prof. Pablo Fernández, va dirigido a toda persona interesada en detectar inconsistencias, insensateces y errores en valoraciones y proyectos de inversión que le presenten. Muchas valoraciones incorporan inconsistencias, ambigüedades, términos confusos, parámetros y modelos “generalmente aceptados” pero absurdos, referencias a artículos y bases de datos con errores. La teoría sobre valoración de empresas es sencilla. En este seminario se aclarará qué teorías y prácticas son indiscutibles, cuáles opinables y cuáles insostenibles.
Es un seminario online integrado por 11 sesiones del Prof. Fernández (9 sesiones grabadas y 2 sesiones live-online), diapositivas, lecturas, ejercicios y dos casos de negocio reales. Los participantes podrán realizar todas las preguntas que deseen en las 2 sesiones live-online con el Profesor. Además, podrán hacer llegar preguntas por email a lo largo del seminario a tavés de la dirección email del CIF-Center for International Finance del IESE (cif@iese.edu), que responderá el Prof. Miguel Duro.
Estructura y fechas del seminario.
El seminario será impartido en su totalidad por el Prof. Fernández y consta de 11 sesiones:
9 sesiones grabadas de 40 minutos
El 26 de abril se enviará a los participantes al seminario un link de acceso a la plataforma virtual del Seminario, el Syllabus con el programa detallado y la documentación de cada una de las sesiones.
9 sesiones grabadas de (más de) 40 minutos. Se facilitará el enlace a cada vídeo en la plataforma virtual del seminario (estando disponible durante los 15 días siguientes) cada lunes desde el 3 de mayo al 28 de junio a las 13:00pm (hora de España):
3, 10, 17, 24 y 31 de mayo
7, 14, 21 y 28 de junio
*Al finalizar el Seminario, volverán a estar todos los vídeos disponibles durante un mes más.
2 sesiones live-online en directo de 1,5 horas
Se harán por Zoom y los participantes podrán formular las preguntas que deseen: la primera el 3 de junio y la segunda el 1 de julio, ambas de 19:00 a 20:15.
Contenido.
Sin ánimo exhaustivo, estos son algunos de los temas que se explicarán durante el curso:
- Tipos de valoraciones: ¿para qué?, ¿para quién?
- ¿Qué es y qué no es un flujo?
- ¿Qué es y qué no es la contabilidad?
- ¿Qué es y qué no es el “riesgo”?
- ¿Qué es un mercado financiero? ¿Es muy distinto de un mercado de manzanas?
- Sólo hay dos métodos sensatos y otro que puede utilizarse únicamente como referencia para valorar. Todos los demás métodos propuestos (leyes, libros, reguladores…) carecen de lógica.
- Sustento conceptual de la valoración por descuento de flujos.
- Opciones reales. Valoración por arbitraje y casos en los que es aplicable.
- Inconsistencias entre hipótesis y parámetros de una misma valoración.
- ¿Qué previsiones de precios, parámetros futuros son fiables?
- Contabilidad, economía y finanzas: 3 mundos cada vez más inconexos.
- Diferencia de rentabilidades: históricas, exigida, esperada e implícita.
- ¿Por qué el CAPM es un modelo absurdo?
- Errores e inconsistencias habituales y fácilmente detectables.
- Tasas de descuento. WACC bien calculado y WACCs inconsistentes.
- Valoraciones por múltiplos: utilidad, limitaciones y utilizaciones insensatas.
- Errores en valoraciones realizadas por organismos estatales y utilizadas para sancionar.
- Valoraciones admitidas como “correctas” por organismos estatales.
- Inconsistencias y deficiencias de más de 50 valoraciones reales.
Requisitos.
El seminario se dirige a toda persona interesada en realizar valoraciones de empresas o en detectar inconsistencias, insensateces y errores en valoraciones y proyectos de inversión que le presenten. El único requisito es saber contabilidad, es decir, saber diseñar e interpretar balances, cuentas de resultados y estados de flujos de tesorería.
Asimismo, es importante destacar que a lo largo del seminario se impartirán no solo los rudimentos que nos permitirán realizar una valoración, sino también aquellos que nos ayudarán a entender las insensateces e inconsistencias de las valoraciones de empresas que otros nos presenten.
Coste y descuentos.
900 euros (exento de IVA por docencia).
¡Antes de inscribirte no olvides consultar los descuentos disponibles detallados a continuación!:
- Descuento del 30% para IESE Miembro
- Descuento del 20% para Alumni IESE y UNAV
- Descuento del 15% para personal de Empresa Patrono IESE
El plazo de inscripción finaliza el 9 de marzo de 2027 a las 12:00.
*Este Seminario no es bonificable por FUNDAE, ya que no cumple los requisitos técnicos requeridos para ser bonificado.
Prof. Pablo Fernández: “Tras 30 años de docencia, investigación y publicaciones sobre valoración, tras haber analizado y discutido más de 2.000 valoraciones como profesor y consultor, tras haber declarado más de 200 veces ante jueces y árbitros, y tras colaborar en más de 20 negociaciones de compra-venta de empresas, tengo la convicción de que con este seminario se pueden adquirir las destrezas necesarias para realizar valoraciones sin inconsistencias y para detectar inconsistencias en cualquier valoración que nos presenten”.