Departamento de Dirección Financiera

Este departamento prepara a los directivos para hacer frente a los retos relacionados con la creación de valor para los accionistas y otros grupos de interés en un entorno muy competitivo y cambiante.

Dedicado a la investigación, la docencia y la consultoría en el ámbito de las finanzas y áreas relacionadas, el departamento hace hincapié en la teoría financiera (conceptos, metodología y últimas investigaciones), además de formar a los directivos con los conocimientos y el marco pertinentes para ayudarles a desempeñar sus cargos.

Dentro de las actividades de investigación del departamento, adquiere especial importancia el Center for International Finance (CIF), dirigido por los miembros del claustro del departamento y otros investigadores.

Los miembros del departamento de Dirección Financiera han desempeñado cargos en el Ministerio de Economía y han trabajado como consultores y asesores de varias organizaciones internacionales, como el Banco Mundial, el Fondo Monetario Internacional y el Banco Interamericano de Desarrollo.

Materias académicas

  • Mercados de capitales
  • Finanzas corporativas
  • Finanzas aplicadas avanzadas
  • Introducción a las finanzas empresariales
  • Estrategia financiera
  • Dirección financiera internacional
  • Gestión del erario público a nivel mundial
  • Fusiones, adquisiciones y reestructuración
  • Opciones, futuros y valoración de los instrumentos financieros.

A través de su investigación, el claustro que compone el departamento explora las tendencias más recientes y de mayor impacto en la dirección financiera. Además de sus diversas contribuciones en revistas académicas y otras publicaciones, el departamento también participa en la newsletter del CIF.

Finance Seminars Blog

Conferencias:

  • Encuentro con la banca
  • Simposio anual del CIF
  • Madrid Finance Forum

Áreas de especialización

  • Mercados de capitales
  • Gestión del riesgo de los tipos de cambio
  • Mercados emergentes
  • Gestión de carteras
  • Finanzas del sector inmobiliario
  • Finanzas corporativas
  • Fusiones, adquisiciones y reestructuraciones
  • Valoración de negocio
  • Gestión del riesgo

Publicaciones

Artículos en journal con referee

MERLO, L., PETRELLA, L., RAPONI, V. (2021). Forecasting VaR and ES using a joint quantile regression and its implications in portfolio allocation. Journal of Banking & Finance, 133, Article 106248. doi:10.1016/j.jbankfin.2021.106248.
ESTRADA, J. (2021). Sequence risk. Is it really a big deal? Journal of Investing, 30 (6), 47-69. doi:10.3905/joi.2021.1.193.
JONSDOTTIR, G. E., SIGURJONSSON, T. O., RAHNEMA ALAVI, A., MITCHELL, J. (2021). Applying Responsible Ownership to Advance SDGs and the ESG Framework, Resulting in the Issuance of Green Bonds. Sustainability, 13 (13). doi:10.3390/su13137331.
MONDRIA, J., VIVES, X., YANG, L. (2021). Costly interpretation of asset prices. Management Science. doi:10.1287/mnsc.2020.3871. (Online first)
SAFFI, P., VERGARA, C. (2020). The Big Short: Short Selling Activity and Predictability in House Prices. Real Estate Economics, 48 (4), 1030-1073. doi:10.1111/1540-6229.12219.
ESTRADA, J. (2020). Factor tilts and asset allocation. Journal of Investment Consulting, 20 (1), 30-39.
JOU, A., MAS, N., VERGARA, C. (2020). Housing wealth, health and deaths of despair. JOURNAL OF REAL ESTATE FINANCE AND ECONOMICS. doi:https://doi.org/10.1007/s11146-020-09801-5. (Online first)
BERMEJO, V. J., CAMPA, J. M., CAMPOS, R., ZAKRIYA, M. (2020). Do foreign stocks substitute for international diversification? European Financial Management, 26 (5), 1191-1223. doi:10.1111/eufm.12275.
CUÑAT, V., GINÉ, M., GUADALUPE, M. (2020). Price and probability. Decomposing the takeover effects of anti‐takeover provisions. Journal of Finance, 75 (5), 2591-2629. doi:10.1111/jofi.12908.
ESTRADA, J. (2020). Retirement planning. From Z to A. Journal of Retirement, 8 (2), 8-22. doi:https://doi.org/10.3905/jor.2020.8.2.001.

Documentos de investigación

HUANG, T., KUMAR, A., SACCHETTO, S., VERGARA, C. (2021). Stock comovement and financial flexibility.
ISSLER, P., STANTON, R., VERGARA, C., WALLACE, N. (2020). Mortgage markets with climate-change risk. Evidence from wildfires in California.
FERNÁNDEZ, P. (2020). A Wrong valuation using WACC and the right solution (WP-1249-E).
FERNÁNDEZ, P., DE APELLÁNIZ, E. (2020). Once índices bursátiles 2007- 15 abril 2020 y desempleo en 30 países 2000-2020 (Eleven stock market indices 2007- April 15, 2020 and unemployment in 30 countries 2000-2020) (WP-1241).
FERNÁNDEZ, P., DE APELLÁNIZ, E. (2020). Bolsas en España y USA en 1940-2020. ITBM y S&P (Stock markets in Spain and USA in 1940-2020. ITBM and S&P) (WP-1242).

ESTRADA, J. (2021). Managing to target (II). Dynamic adjustments for retirement strategies. Financial Management Association, 2021 Virtual European Conference.
ESTRADA, J. (2021). A Simple and effective framework to manage your portfolio. CFA Institute, Doha-Qatar Chapter.
ISSLER, P., STANTON, R., VERGARA, C., WALLACE, N. (2021). Mortgage markets with climate-change risk. Evidence from wildfires in California. American Finance Association 2021 Annual Meeting.
ESTRADA, J. (2020). Turbulent markets and sequence risk. Morningstar Spain Annual Conference. Morningstar.
ESTRADA, J. (2020). Factor tilts and asset allocation. 2020 FMA Virtual Conference.

Artículos en otra publicación

FERNANDES, N. (2021). How to capitalize on the coming M&A wave. Harvard Business Review Digital Articles.
ZUNINO, D., GRODAL, S., SUÁREZ, F. F. (2020). Cómo lanzar nuevos productos para llegar al mercado de masas. IESE Business School Insight (157), pp. 68-75.
ZUNINO, D., GRODAL, S., SUÁREZ, F. F. (2020). New product launch strategy. Mix novelty and familiarity to move from niche to mainstream. IESE Business School Insight (157), pp. 68-75.
VERGARA, C. (2020). Calculating the cost of climate change. IESE Business School Insight (156), pp. 56-63.
VERGARA, C. (2020). El coste del cambio climático. IESE Business School Insight (156), pp. 56-63.

Libros

VERGARA, C., GUTÉS, J. D. (2019). Timing, Marketability, And Location: The New Real Estate Paradigm.
FERNANDES, N. (2019). The Value Killers. How Mergers and Acquisitions Cost Companies Billions - And How to Prevent It. Basingstoke [England]: Palgrave Macmillan.
FERNÁNDEZ, P. (2017). Valuation and Common Sense. Madrid: Social Science Research Network.
FERNANDES, N. (2017). Finance for Executives: A Practical Guide for Managers. NPV Publishing.
FERNÁNDEZ, P. (2016). Valoración de empresas y sensatez. Madrid: Social Science Research Network.

Libros editados

SUÁREZ, J. L. (2011). La inversión inmobiliaria en España 2001-2011. 10 años de IPD en España. Barañain: Eunsa.
SUÁREZ, J. L. (2004). El mercado de vivienda vacacional: situación actual y perspectivas.

Capítulos en libro

FERNÁNDEZ, P. (2019). Prólogo. En Oriol Amat (Ed.), Valoración y compraventa de empresas: con casos prácticos resueltos (pp. 1 - 10). Barcelona: Profit Editorial.
ACHARYA, V. V., EISERT, T., EUFINGER, C., HIRSCH, C. (2018). Same Story, Different Place? Post-Crisis Recapitalization of Banks in Japan and Europe. In C. Mayer, S. Micossi, M. Onado, M. Pagano and A. Polo (Eds.), Finance and Investment: The European Case (pp. 137 - 148). Cape Town: Oxford University Press.
ESTRADA, J. (2017). Prólogo. En John C. Bogle (Ed.), Cómo invertir en fondos de inversión con sentido común: Nuevos imperativos para el inversor inteligente (pp. 16 - 19). Barcelona: Deusto.
FERNANDES, N. (2017). Sovereign Wealth Funds. Investment Choices and Implications Around the World. In Douglas J. Cumming, Geoffrey Wood, Igor Filatotchev, Juliane Reinecke (Eds.), The Oxford Handbook of Sovereign Wealth Funds (pp. 322 - 349). Cape Town: Oxford University Press.
FERNÁNDEZ, P. (2017). Méthodes d'évaluation d'entreprises. In Jean-Michel Rocchi (Ed.), MBA Finance (pp. 313 - 420). Francia: Les Editions d'Organisation.

Estudios

LIECHTENSTEIN, H., GROH, A., LIESER, K., BIESINGER, M. (2021). The Venture Capital and Private Equity Country Attractiveness Index 2021.
SUÁREZ, J. L., BESTINVER (2020). II Observatorio del Ahorro y la Inversión en España. BESTINVER - IESE.
SOLEY, J., MATEACHE, P., GUEVARA, E. (2018). Desempeño de los bancos en España: una mirada más certera. Barómetro Bancario IESE CIF - A.T.KEARNEY.
SUÁREZ, J. L., BESTINVER (2018). Observatorio del ahorro y la inversión en España. 2018.
GROH, A., LIECHTENSTEIN, H., LIESER, K., BIESINGER, M. (2018). Venture Capital and Private Equity Country Attractiveness Index. 2018 Annual.

Casos

EUFINGER, C., MARTÍNEZ ABASCAL, E. (2021). WestWood Foods & Drinks GmbH (A) Loan Request. IESE, F-981-E.
ESTRADA J., J. (2021). Garmin - Finding an Optimal Capital Structure. IESE, F-977-E.
ESTRADA J., J. (2021). Stealth Sports. IESE, F-976.
ESTRADA J., J. (2021). Stealth Sports. IESE, F-976-E.
MITCHELL, J., RAHNEMA ALAVI, A., SIGURJONSSON, T. O. (2021). Carbfix: Storing CO2 forever. IESE, F-974-E.

Notas técnicas

ANTÓN, M., GINÉ, M., MA, D. (2021). Central Bank Digital Currencies. IESE, FN-645-E.
ESTRADA, J. (2020). The Arithmetic of Active Management: An Example. IESE, FN-643-E.
SIMON, J. (2019). Bootstrapping and the Zero-Coupon Yield Curve. IESE, FN-642-E.
SIMON, J. (2019). Hedge Funds and Portfolio Management Applications. IESE, FN-641-E.
SANTOMÁ, J., VÁZQUEZ- DODERO, J. C., MAZA MUR, J. (2018). Negociando con los bancos. IESE, FN-639.